指数熔断机制，也称为自动停盘机制，是一种 股市控制风险的措施。当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所会暂停交易一段时间，以控制风险。这种机制最早起源于美国，并已在全球范围内广泛应用。
具体来说，熔断机制是在股指达到涨跌停板之前设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这个价格范围内交易。这样做的目的是为了缓解市场短期内的剧烈波动，给投资者提供冷静思考的时间，防止市场恐慌导致的非理性交易。
熔断机制有广义和狭义两种概念。广义上，熔断机制是指为控制股票、期货或其他金融衍生产品的交易风险，为其单日价格波动幅度规定区间限制。狭义上，熔断机制专指指数期货的“熔断”。
熔断机制一般有两种形式：“熔即断”与“熔而不断”。前者是指当价格触及熔断点后，随后的一段时间内交易暂停；后者是指当价格触及熔断点后，随后的一段时间内买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。
在中国，熔断机制最早在2015年12月4日由上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所正式发布，并于2016年1月1日起正式实施。例如，沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负6%。
总的来说，指数熔断机制是一种重要的市场稳定措施，旨在防止市场在短时间内出现过度的波动，保护投资者的利益，并为市场参与者提供冷静和反应的时间。