来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘云商宝货币市场基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额从50,235,498,813.73份降至41,991,457,038.79份，减少16.41%；期末净资产从50,235,498,813.73元降至41,991,457,038.79元，下滑16.41%；净利润从1,222,688,078.46元降至858,707,419.40元，减少30.42%；当期发生的基金应支付的管理费从155,275,126.27元降至119,033,509.59元，降低23.34%。
主要财务指标：本期利润减少30.42%
本期利润与资产净值变化
报告显示，天弘云商宝货币市场基金本期利润为858,707,419.40元，较上一年度的1,222,688,078.46元减少30.42%。期末基金资产净值为41,991,457,038.79元，上年度末为50,235,498,813.73元，降幅达16.41%。以下为近三年主要会计数据和财务指标：
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 858,707,419.40 | 1,222,688,078.46 | 1,241,971,179.94 |
| 本期利润 | 858,707,419.40 | 1,222,688,078.46 | 1,241,971,179.94 |
| 本期净值收益率 | 1.8096% | 1.9860% | 1.9290% |
| 期末基金资产净值 | 41,991,457,038.79 | 50,235,498,813.73 | 64,472,818,264.81 |
| 期末基金份额净值 | 1.0000 | 1.0000 | 1.0000 |
| 累计净值收益率 | 26.9268% | 24.6707% | 22.2430% |
收益情况分析
本期已实现收益与本期利润金额相等，均为858,707,419.40元，因货币市场基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零。与前两年相比，收益水平有所下降，反映出基金在2024年的盈利获取能力面临挑战。
基金净值表现：各阶段收益率均超业绩比较基准
份额净值收益率与业绩比较基准对比
天弘云商宝货币市场基金在不同阶段的份额净值收益率均高于同期业绩比较基准收益率。过去一年，份额净值收益率为1.8096%，业绩比较基准收益率为1.3819%，超出0.4277个百分点。具体数据如下：
| 阶段 | 份额净值收益率① | 份额净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3806% | 0.0010% | 0.3456% | 0.0000% | 0.0350% | 0.0010% |
| 过去六个月 | 0.7851% | 0.0009% | 0.6924% | 0.0000% | 0.0927% | 0.0009% |
| 过去一年 | 1.8096% | 0.0012% | 1.3819% | 0.0000% | 0.4277% | 0.0012% |
| 过去三年 | 5.8345% | 0.0011% | 4.1955% | 0.0000% | 1.6390% | 0.0011% |
| 过去五年 | 10.5104% | 0.0011% | 7.0913% | 0.0000% | 3.4191% | 0.0011% |
| 自基金合同生效日起至今 | 26.9268% | 0.0025% | 13.9310% | 0.0000% | 12.9958% | 0.0025% |
净值表现总结
从数据可以看出，该基金在各阶段均为投资者创造了超越业绩比较基准的收益，显示出基金管理人在投资运作方面具备一定能力，能较好把握市场机会，实现资产的增值。
投资策略与运作：紧跟市场变化调整配置
市场环境与投资策略应对
2024年，市场环境复杂多变。年初央行降准降息，债券收益率下行，但9 - 10月受政府债券集中发行等因素影响，货币市场波动加大，短端债券市场收益率上行。央行随后创设买断式回购工具并投放流动性，11月末市场利率定价自律机制发布存款利率倡议，债券市场收益率大幅下行。
在此背景下，天弘云商宝货币市场基金采取较为积极的投资策略，遵循资产配债相匹配原则，稳步配置资产，并适时增大配置力度。
策略效果与风险考量
基金在复杂的市场环境中，通过灵活调整投资策略，为持有人创造了与风险相匹配的收益。然而，市场波动依然存在，未来基金仍需应对宏观经济变化、政策调整等因素带来的风险，确保投资策略的有效性和资产的稳健增值。
业绩表现：净值收益率跑赢业绩比较基准
本期业绩数据
截至2024年12月31日，本基金本报告期净值收益率为1.8096%，同期业绩比较基准收益率为1.3819%，跑赢业绩比较基准0.4277个百分点。
业绩归因
基金能够取得较好业绩，得益于对市场趋势的准确判断和积极的投资策略。在利率波动的环境下，合理配置资产，把握债券投资机会，从而实现了净值的增长并超越业绩比较基准。不过，市场的不确定性始终存在，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎。
宏观经济展望：政策预期积极，维持稳健投资风格
2025年宏观经济与市场展望
展望2025年，尽管外部环境不利影响加深，我国经济面临困难和挑战，但长期向好趋势不变。政策层面，预计财政政策更积极，货币政策适度宽松，超常规逆周期调节政策可期，货币市场流动性将维持充裕。
基金投资策略规划
基于上述宏观经济展望，2025年该基金将继续保持稳健投资风格，以获取稳定票息收益为投资目的，为持有人争取与风险相匹配的收益。这意味着基金将注重资产的安全性和稳定性，在控制风险的前提下追求合理回报。
费用分析：管理费、托管费等均有下降
各项费用数据
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 119,033,509.59元 | 155,275,126.27元 | -23.34% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 23,806,701.93元 | 31,055,025.31元 | -23.34% |
| 应付管理人报酬 | 9,227,556.16元 | 11,292,509.62元 | -18.29% |
| 应付托管费 | 1,845,511.23元 | 2,258,501.94元 | -18.29% |
费用变动原因及影响
各项费用下降与基金资产净值减少相关。费用降低一定程度上减轻了投资者负担，但也可能反映出基金规模变化对管理成本的影响。投资者在关注费用的同时，更应关注基金的业绩表现和投资策略的有效性。
交易费用与投资收益：债券投资收益主导
交易费用情况
本期应付交易费用为560,256.91元，上年度为595,467.96元，减少35,211.05元。交易费用主要包括审计费用、信息披露费、汇划手续费等，具体如下：
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年） |
|---|---|---|
| 审计费用 | 130,000.00元 | 170,000.00元 |
| 信息披露费 | 120,000.00元 | 120,000.00元 |
| 汇划手续费 | 185,118.81元 | 175,891.24元 |
| 银行间账户维护费 | 37,200.00元 | 33,560.00元 |
| 其他费用 | 1,100.03元 | - |
| 合计 | 473,418.84元 | 499,451.24元 |
投资收益分析
本期投资收益为604,791,509.60元，主要来源于债券投资收益。债券投资收益项目构成中，买卖债券差价收入为14,583,451.65元，上年度为 - 6,838,234.99元。本期债券投资收益合计604,791,509.60元，上年度为447,243,817.37元，增长35.22%。
债券投资收益的增长对基金整体收益贡献较大，但债券市场波动可能影响未来投资收益，投资者需关注市场动态。
关联交易：交易及佣金情况正常
通过关联方交易单元的交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券交易，债券回购交易方面，上年度无相关交易，本期与中国工商银行股份有限公司发生银行间市场债券交易，金额为51,184,263.70元。
应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。关联交易情况总体正常，未发现异常关联交易对基金资产产生不利影响。
股票投资明细：无股票投资
本基金为货币市场基金，报告期内未进行股票投资，期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细无相关数据。这符合货币市场基金低风险、高流动性的投资特点，专注于货币市场工具投资，以保障资产的安全性和流动性。
持有人结构：机构与个人投资者比例相对稳定
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为13,064,313户，户均持有的基金份额为3,214.21份。机构投资者持有份额20,374,155,568.21份，占总份额比例48.52%；个人投资者持有份额21,617,301,470.58份，占总份额比例51.48%。
结构变化分析
与过往相比，机构与个人投资者的持有比例相对稳定。这种结构反映了投资者对货币市场基金风险收益特征的认可，不同类型投资者基于自身需求配置该基金，为基金规模的稳定提供一定支撑。
管理人从业人员持有情况：持有份额较少
基金管理人所有从业人员持有本基金185,774.50份，占基金总份额比例0.00%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金份额总量区间为0 - 10万份，本基金基金经理持有份额为0。管理人从业人员持有份额较少，对基金整体运作影响较小。
份额变动与净资产：份额与净资产均下降16.41%
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为50,235,498,813.73份，总申购份额316,644,048,512.55份，总赎回份额324,888,090,287.49份，期末基金份额总额41,991,457,038.79份，较期初减少16.41%。
净资产变动与原因
期末净资产为41,991,457,038.79元，较上年度末的50,235,498,813.73元下滑16.41%，与基金份额总额变动幅度一致。份额和净资产的减少可能受市场环境、投资者赎回等多种因素影响，基金需进一步优化投资策略和服务，吸引投资者。
租用交易单元：部分交易单元调整
租用交易单元情况
本基金报告期内新租用交易单元为无，停止租用长江证券深圳交易单元1个，兴业证券上海交易单元1个，兴业证券深圳交易单元1个，中泰证券上海交易单元1个。目前租用多家证券公司交易单元，用于股票交易等业务，但报告期内无股票交易成交金额及应支付券商佣金相关数据。
交易单元调整影响
交易单元的调整是基金管理人根据证券公司服务能力、合规风控等因素综合考虑的结果，旨在提升交易效率和服务质量，为基金投资运作提供更好支持。
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